最近一段时间，A股市场呈现很明显的分化行情，导致同样的买基金，有人欢喜有人忧。这不，就有小伙伴表示很苦恼：买入基金之后，我才发现基金的风格或者投资策略跟自己是不匹配的，出现了超预期的亏损，该怎么办才好？

这是个好问题！

(相关资料图)

当出现这种情况时，我们的做法并不能一概而论，需要分析背后的原因。

今天，我们就展开聊聊。

情况1：基金没有跟上轮动行情

有一些小伙伴对基金的预期是这样的：能够精准地把握每一个波段行情，基金净值曲线一路涨涨涨。

如果是抱有这样的想法，那基长可以很遗憾地告诉大家，可能没有一个基金能匹配上我们的预期。

对于行业主题型基金（如XX医药基金、XX基建基金、XX新能源基金等），在基金合同里面是有明文规定的，投资对应主题的基金资产不能低于80%。

所以，在投资这类型基金之前，光从基金名字来看，可能大家都要有一个心理预期，这类型基金主要投资的就是这个板块或这个主题方向，高波动是免不了的。当市场风格刚好不是这个方向时，基金还可能会出现比较大的调整。

可能有小伙伴会问：那么非行业主题型基金呢？

按理，这类型基金的基金经理可以在全市场挑选好的行业和个股，不像行业主题型基金受那么多限制，为什么不根据市场变化及时调整持仓，跟上行情？

事情也没那么简单。

这段时间TMT、中字头轮番上涨，而新能源板块持续低迷，重仓新能源基金的小伙伴很受伤，甚至有人开始献言献策，让基金经理去配点TMT、中字头。

不过，很多人都忘了，在2021年新能源板块一路上扬、白酒大跌的时候，很多基民也是纷纷跑到基金产品下留言，让基金经理配点新能源股票。

股市里没有新鲜事，行业轮动一直都在上演。

能当上基金经理的，入行时间即使没有十年八年，五年三年基本还是有的。

在这个行业待的时间久了，估计早就看清了A股热点轮动快、“花无百日红”的真相。

想要通过把握每一次热点行情来获取收益，很容易“竹篮打水一场空”。

而且，基金经理也不过一个普通人，并不是万能的神，精力有限，肯定没办法做到熟知所有的行业和上市公司。

在没有深入调研、没有真正了解行业及公司的情况下，仅仅因为近期涨得好就贸然买入，这样的行为显然是不负责任的。

聊了这么多，主要是想告诉大家，如果是因为基金没有跟热点调仓导致净值有所落后，那不妨重新调整自己的预期，全面评估基金经理的投资能力之后再做决定。

情况2：自己不认可基金投资或看好的方向

第二种情况就是投资基金的时候，自己还是看好基金的投资方向的，也认可基金经理在这个板块的投资能力，但买之后基金出现超预期下跌，自己也觉得这个方向没什么投资机会了。

首先，在投资上，我们很容易犯的一个错误就是“涨时看涨，跌时看跌”。

也就是说，当一个板块涨得好时，我们会倾向于认为它还会继续涨，而且为了印证自己这个想法，会放大利好消息的影响，弱化利空消息。

而当一个板块下跌时，就会觉得这个板块前景堪忧，看到并且记住的也都是利空的消息。

事实上，从股市历史看，均值回归一直在重复上演。

正确的投资思路应该是“逆向思维”，当一个板块涨得太猛太多的时候，我们反而要更加谨慎，因为这时候下跌的风险在集聚；

当一个板块已经跌了很多，那么就可以适当乐观，因为风险已经得到很大释放，向上动力相对充足。

大家不妨反问一下自己，自己不认可基金投资或看好的方向，到底是什么原因？

是单纯因为自己买入之后就下跌吗？还是经过基本面、资金面等多维度分析之后得出的结论？

如果是前者，那么基长建议重新考量再做决定；

如果是后者，那就可以考虑转换到自己看好的基金上。

情况3：基金与自己的风险承受能力不匹配

第三种情况就比较少见了，就是买入了跟自己风险承受能力不匹配的基金。

每个人的风险偏好并不是一个固定的水平，会受到各种各样因素的影响。

例如，年轻时风险偏好一般会更高，年老时更求稳；市场上涨时会不自觉提高自己的风险偏好，市场下跌时会觉得自己承受不了太大程度的亏损。

如果的确发现基金超过了自己当下的风险承受能力，可以考虑换到风格更为稳健、与自己的风险承受能力相匹配的基金上。

毕竟，适合自己的基金才是最好的。

回到一开始的问题：买入基金之后才发现基金的风格或者投资策略跟自己是不匹配的，出现了超预期的亏损，该怎么办才好？

分情况而论。

如果是因为基金没有跟上轮动行情，那么重新建立认知是有必要的：受基金本身限制、市场轮动行情或基金经理能力圈等影响，基金基本是不可能把握每一个波段行情的。

如果是因为自己不认可基金投资或看好的方向，不妨先确认不看好的原因是什么。若是单纯因为下跌所以不看好，建议重新考量再做决定；若是经过基本面、资金面等多维度分析之后得出的结论，那就可以考虑转换到自己看好的基金上。

如果是因为基金与自己的风险承受能力不匹配，那可以考虑换到风格更为稳健、与自己的风险承受能力相匹配的基金上。

OK，今天的文章就到这里啦~如果有其他疑问，欢迎留言告诉我们哦~我们写文章帮大家解答~

（文章来源：广发基金）

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